两类虚拟资产：FT 和 NFT
根据香港「加密宣言」，虚拟资产可以分为同质化通证（FT）和非同质化通证（NFT）两大类。
FT 又分为证券型代币（STO）和功能性代币（或非证券型代币，包括 BTC、ETH）。不过，按照「相同业务、相同风险、相同规则」监管原则，证监会对二者的监管逐步化繁为简、趋于统一。
2023 年 11 月 2 日，证监会发布两项「代币化证券」指引，更新了 2019 年释出的 STO 法规，有条件性开放 STO 给散户参与。证监会表示，鉴于「代币化证券」的性质，因而继续适用规管传统证券市场的法律及监管规定，也没有必要施加「仅限专业投资者」的强制规定。然而，若代币化证券发售未获《证券及期货条例》认可，或不符合招股章程制度，则此类产品只可向专业投资者发售，或依据相关制度适用豁免情况下进行。
另外，针对 STO 先前被列为「复杂产品」，如今不再有此硬性规定，至于某个 STO 是否属于「复杂产品」，仍须根据其相关传统证券的复杂性评估。
NFT 也分为证券金融类 NFT 和普通 NFT。与证券资产类挂钩的 NFT，要受 VASP 制度管辖；普通 NFT（数码收藏品）则不属于证监会的监管范围。
资产代币化（RWA）
港府在「加密宣言」中表明，资产代币化（RWA）是香港作为全球 Web 3.0 中心的一个重要范畴。此外，港府在公开场合亦提及过 RWA 可以细分化传统的金融产品，带来更多流动性及交易量，一些比较小的投资机构甚至散户都可以参与。
2023 年 2 月，港府带头发售 8 亿港元的 1 年期代币化绿色债券，是全球第一批由政府发行的代币化绿色债权；同年 6 月，中银国际成功发行 2 亿人民币的数位化结构性票据，成为第一家发行数位化证券的中资金融机构。
不过，上述两个 RWA 案例都在很大程度上依赖传统金融的交易及结算方法，而区块链的应用是侧重于网路上记录（on-chain record）。
稳定币
目前稳定币暂没有明确法案监管。2022 年 1 月，金管局发表了一份咨询档案向币圈及金融圈业界咨询意见，2023 年 1 月 31 日释出该咨询档案的总结《加密资产和稳定币讨论文件》，要求稳定币应全额支持和允许面值赎回，其具有⾼流动性；基于套利或算法的稳定币将被拒绝，如 DAI 等。
2024 年 2 月，金管局和财库局发布新的咨询文件，建议在香港实施法币挂钩稳定币（fiat-referenced stablecoin，FRS）发牌及监管制度。FRS 是试图与一种或多种法定货币维持相对稳定价值的加密资产。
咨询文件规定，在港发行 FRS、在任何地区发行与港元挂钩的 FRS，或向香港公众积极推广 FRS 的发行，均需获得 FRS 发行人牌照。FRS 发行人需要满足的主要发牌条件和监管要求包括：储备资产和稳定机制相关要求、按面值以参考货币赎回 FRS、任何新业务之前必须取得金管局批准等。只有获金管局发牌的 FRS 发行人所发行的 FRS 可以售予散户投资者，所有其他类型的 FRS 仅可售予专业投资者。
虚拟资产 ETF
2022 年 10 月 30 日，「加密宣言」发布同日，证监会发函授权公开发售虚拟资产 ETF，仅允许针对在传统受监管期货交易所交易的虚拟资产期货发行 ETF，仅批准在芝加商所交易的比特币期货和以太币期货类指数基金。
2023 年 12 月 22 日，金管局与证监会联合释出更新后的《有关中介人的虚拟资产相关活动的联合通函》，表示准备好接受虚拟资产现货 ETF 与期货 ETF 的申请。同日，证监会发布《有关证监会认可基金投资虚拟资产的通函》，针对虚拟资产 ETF 提出了新的监管要求：
- 管理人资质：ETF 的管理人应有良好的监管合规记录，并需展示至少三年的业绩记录；至少有一名有虚拟资产及相关产品管理经验的称职员工；以及持有升级的 9 号牌。
- 底层资产：ETF 只可（直接或间接）投资于在港持牌交易所上可供零售用户者交易的资产。
- 投资策略：ETF 在基金层面不允许加杠杆。
- 申购与赎回：证监会允许通过现金（in-cash）或实物（in-kind）两种方式进行申赎。
- 托管安排：ETF 持有的资产需托管于香港持牌交易所或者金管局认可的金融机构及其附属公司。
截至 2024 年 6 月，共有 9 只现货及期货虚拟资产 ETF 可供交易：
虚拟资产基金
香港允许虚拟资产基金在本地设立和运作，但这些基金只能面向专业投资者。基金管理公司需要获得 SFC 的许可，并对投资者进行充分的风险披露，确保投资者了解所涉及的风险。
比特币期货合约
2017 年 12 月，证监会发布了《致持牌法团及注册机构的通函——有关比特币期货合约及与加密货币相关的投资产品》，通函载明，美国部分的期货及商品交易所已经或即将推出比特币期货合约，而香港投资者亦可透过中介人买卖这些合约。然而，为香港投资者就这些合约提供交易服务及相关服务（包括传达或传递交易指令）构成受规管活动，且无论有关业务是否位处香港，均须向证监会申领牌照。
2024 年 7 月 23 日，南方东英宣布将在香港上市亚洲首只比特币期货反向产品——比特币期货每日反向 (-1x) 产品（7376.HK），采用以期货为基础的模拟投资策略来实现投资目标，直接投资于在芝商所买卖的最近到期每月比特币期货。
需要注意的是，7376.HK 是在联交所上市的比特币期货衍生品。目前持牌的 VASP 仅可提供现货交易服务，不得提供合约等衍生品交易。
CBDC /数码港元
香港金管局一直在研究和测试零售层面的中央银行数位货币（CBDC），即数码港元。「加密宣言」指出，数码港元可以作为连接法定货币与虚拟资产之间的「骨干」和支柱，为推动更多创新提供所需信心。
2023 年 5 月，金管局宣布启动数码港元先导计划，同年 10 月 30 日发布先导计划第一阶段报告称，先导计划第一阶段的试验表明，数码港元或可在可编程性、代币化及即时交收 三方面为香港现有的支付生态系统带来独特价值。
2024 年 9 月，金管局启动数码港元先导计划第二阶段，并将项目更名为「数码港元+」，包括贝莱德等 11 组来自不同行业的机构入选，进一步探索个人及企业使用「数码港元」和代币化存款的创新用例，涉及代币化资产结算、可编程性及离线支付三大主题。金管局计划在 2025 年底前分享第二阶段的主要成果。
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