现货岛综合，过去一周财经大事都颇具戏剧色彩，比如说风光一时的数字货币先是集体崩跌，又因为故意出现在耶伦听证会上而集体暴涨；特朗普长子在推特上自曝内幕邮件，令“通俄门”危机重燃。
于是，黄金受双重避险因素刺激，录得几轮比较明显的上涨，耶伦众议院证词前后更是出现了相当夸张的波幅。
原油市场方面，由于多穿因素交叉，出现几轮大幅V字行情，最终能录得四连张也真是不容易。
万达文旅大甩卖
本周国内有一个大新闻，那就是融创万达收购案，这个事件和美联储正好也存在一些联系。7月10号盘前，融创临时停牌，随后爆出它收购万达文旅的大新闻。众所周知，融创可是出了名的猛踩油门狂加杠杆，不少人担心它会负债崩盘。不过这次不同，从交易的角度看，万达给出的条件实在是太优惠。
万达文旅名下有庞大的土地储备，王健林当年要赶走迪士尼的豪言还言犹在耳，现在突然就大甩卖了，看来实在是撑不住了，要忍痛去杠杆。以万达的体量，突然撤手的负面影响无疑会很大。反观国内楼市，一二线城市滞涨，三四线城市大涨，也许正应了股市里的一句话，垃圾股的表演是市场最后的狂欢。从这个角度看，万达何尝不是未雨绸缪？
而从国际层面来看，全球货币宽松已经进入尾声，美联储6月加息之后，虽然中国央行没有跟随，但这并非是一个静态的问题。对国内房地产市场而言，未来货币政策走向是一个重大的不确定性。
鸽派耶伦“女王归来”
那么，美联储最新的政策前景如何呢？
7月12~13日，耶伦出席国会听证，论调偏向鸽派，期间美股、美债、贵金属基本都是上涨。市场解读9月加息没戏了，12月也有点悬。
一夜之间，市场熟悉的那个耶伦似乎又回来了，一番证词简直是毫无破绽，却也没有什么实际意义。唯一重要的是，她提到了中性利率，表示中性利率目前很低，基准利率想达到这一水平，不需要进一步升那么多。但是，年初的时候耶伦可不是这么说的，当时她说，联邦基金利率将在一年内多次上调，直到2019年底接近3%的中性利率。
这里提到的“中性利率”是能够维持经济平稳增长的一个利率水平，它和加息路径有密切关联度。当时耶伦还打了一个比喻：中性利率是既不踩油门让汽车加速，也不松油门来减速。
目前美联储的利率是1.25%，和耶伦年初提到3%的中性利率还是有点距离，相当于要把脚半悬在油门上准备加速。但问题是，中性利率水平并没有确定的标准，目前美联储官方的说法是3%，但是有些理事并不认可，比如说卡普兰就认为，应该是接近2%而不是3%。那耶伦这次说到的“中性利率相当低”，到底低到什么程度？这方面的具体表态投资者该去留意。
原本已经话锋凌厉的耶伦措辞重新谨慎起来，这足以让市场风向转变出现反复。不过大家也别忘了，美联储开启加息周期以来，便宜的欧元一直起着对冲作用，这才令全球资本市场看起来好像没有受到太大影响。但是，现在连欧洲央行也要转向了。所以，就算美联储加息进程放缓，也不能低估了全球货币趋紧的持续影响力，对国内市场也是一样。（综合 金十数据）
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