今年上半年，镍价一路高歌猛进，此后铝价也快速反弹。供给收缩成为推动这些金属价格上涨的原因之一
落后产能淘汰加快
尽管部分有色品种面临供应缺口，但国内节能减排、淘汰落后的脚步并未放缓。
近期上海市经济信息化委发布了《上海产业结构调整负面清单及能效指南(2014版)》，这也是国内产业结构调整领域首次按照负面清单理念制定的指导目录，涉及了化工、钢铁、有色、建材、机械等12个行业、386项限制类、淘汰类生产工艺、装备等。
日前河北省发改委等部门也联合发文，加大差别电价政策实施力度，运用价格手段加快淘汰落后产能，促进产业结构调整。要求对钢铁、水泥、铁合金、电石、烧碱、黄磷、锌冶炼行业淘汰类、限制类生产设备(生产线、工艺)用电实行差别电价政策，差别电价加价标准每千瓦时为淘汰类不得低于0.4元，限制类不得低于0.1元。
业内人士表示，与国际市场短缺相比，不少有色品种在国内仍面临产能过剩的风险，甚至出现新增产能高于淘汰产能的现象。未来国内对于有色金属部分品种的淘汰落后步伐仍在加快，相关企业的生产经营也将受到影响和调整。
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段永平的“本分”：AI时代与投资哲学 多年以来，段永平通过雪球（ID：大道无形我有型）不荐股、不预测，只分享逻辑与常识，影响力远超一般富豪，被网友称为“段菲特”。他的经营与投资哲学，核心可总结为“本分”——做正确的事，把事情做正确，坚持诚信与平常心。这种心态也反映在他对特斯拉的态度上。他虽认可马斯克SpaceX的成就，但因不欣赏其个人品行，直言“给钱都不想跟他做朋友”，甚至在对其服务不满后卖出了特斯拉股票。 在最新的采访中谈及AI，段永平认为这毫无疑问是一场新型工业革命，但革命往往伴随着泡沫，滥竽充数者众。他惊叹于AI提升生产力的恐怖效率，并坦言AI将深刻改变许多人的工作。 然而，“股神”也并非从不失手。段永平也曾因做空百度巨亏1.5亿至2亿美元，在天然气ETF等投资上折戟。他提醒投资者，真正的投资必须经历周期的折磨。而他之所以能扛住股价大起大落的心理压力，一个至关重要的原因是：他几乎从不加杠杆。永远使用自有资金，不追热点，不炒题材，甚至因为没业绩压力而拥有比巴菲特更大的自由，这或许才是大佬挣钱的终极真相。 但纵观段永平的所有抉择，最令人折服的或许是他的人生观。无论是在事业巅峰为爱隐退，还是面对错失特斯拉暴涨机会时表现出的风轻云淡，亦或是那句“我儿子当然比你重要”，都展现出一种满溢的松弛感。在他看来，赚钱是为了更好的生活。这或许就是阿段，一个站在无数大佬身后，却真正懂得生活真谛的幕后教父。
近年来，中国创新药企在全球范围内的授权合作（License-out）持续升温，尤其是在自身免疫与肾脏疾病领域。随着全球肾病患者基数不断扩大且现有疗法存在明显未满足需求，具备差异化机制和同类最佳潜力的中国原研药物正迎来国际化窗口期。 6月2日，港股创新药企云顶新耀（1952.HK）宣布与Travere Therapeutics,Inc.（NASDAQ:TVTX，以下简称“Travere Therapeutics”）达成独家授权许可与合作协议。根据协议，Travere Therapeutics将获得EVER001（希布替尼，civorebrutinib）除大中华区及部分东南亚国家以外区域的独家开发及商业化权益。 根据协议条款，云顶新耀将获得1.125亿美元的首付款，并有资格在最多五个适应症上获得高达10.3亿美元的开发、注册及商业化里程碑付款。此外，云顶新耀还将基于EVER001的未来年度净销售额，获得从高个位数至双位数百分比的分级特许权使用费。该交易将在满足特定交割条件及完成必要监管程序后完成交割。 业内分析认为，云顶新耀与Travere Therapeutics的本次海外授权合作，不仅验证了EVER001作为新一代共价可逆BTK抑制剂的全球价值，标志着其自研创新药的全球竞争力获得国际市场高度认可，更体现了云顶新耀通过“BD合作+自主研发”双轮驱动战略构建长期竞争力的清晰路径。 EVER001具备多适应症开发潜力 覆盖全球超千万肾病群体 EVER001是云顶新耀的新一代共价可逆布鲁顿酪氨酸激酶（BTK）抑制剂，具备“一个可以开发多种适应症的药物（pipeline-in-a-product）”的开发潜力，有望为全球逾1000万患有原发性膜性肾病（PMN）、IgA肾病、微小病变性肾病（MCD）、局灶节段性肾小球硬化（FSGS）和狼疮性肾炎等疾病的患者提供新的治疗选择，并展现出潜在…
美股 AI 浪潮仍在持续高烧，供应链瓶颈、外部投资、政策催化交织成最强叙事。在此背景下，一些少数极具影响力的“喊单王” (Shill King) 开始凭借精准选股胜率引领起市场资金走向。 从 Reddit 散户大神到顶级 AI 智库，从科技巨头 CEO 到超级政治 IP，谁的市场号召力与选股胜率更胜一筹？WEEX Labs 为您深度拆解四大核心“喊单王”的表现与策略逻辑。 Serenity (@aleabitoreddit) ：WSB 的“微观铲子”猎手 作为 Reddit 论坛 WallStreetBets (WSB) 板块颇具影响力的资深交易员，Serenity 是典型的硬核技术派草根领袖，以动漫女头像和免费公开研究闻名。 Serenity 高度聚焦于英伟达 AI 芯片产业链中的关键配套环节，其核心方法论聚焦于英伟达 AI 芯片产业链中的关键瓶颈环节 (Chokepoint) ——寻找芯片制造与封装过程中不可或缺的「螺丝钉」型组件，布局具备稀缺性与议价能力的光子学（CPO）、光学互联、HBM 等不可替代的上游小盘股。 三只核心标的的实战表现最为直观： Leopold Aschenbrenner：25 岁华尔街股神，机构级 AI 全链布局 年仅 25 岁的 Leopold 堪称美股当前的“版本之子”。凭借在 OpenAI 和 FTX Future Fund 的传奇履历，他将自己在 AGI (通用人工智能)&n…
伴随2025年度现金分红的正式落地，药明康德（603259.SH/2359.HK）再次用创历史新高的派现金额，向市场兑现了其真金白银的回报承诺。 2025年国内CXO行业整体筑底回暖，随着行业走出周期低谷，各家企业经营策略出现明显分化。在行业复苏期，多数企业更倾向将利润投入产能扩张、业务拓围，而药明康德走出了截然不同的路线，以制度化、高比例的分红回购机制，成为CXO赛道里罕见的“股东友好型”龙头。 国联民生证券研报及同花顺数据直观印证了这一特征。在国内TOP20 CXO上市公司范畴内，药明康德拿下行业46%营收、77%归母净利润，并包揽板块82%的现金分红。悬殊的数据背后，不只是盈利能力的差距，更核心的是：相较于行业内多数企业，药明康德将经营成果更大比例让渡给二级市场股东。 优厚股东回报的根基，来自稳健的盈利水平与独特的CRDMO一体化模式。2025年年报数据显示，公司全年营收454.56亿元，同比增长15.84%；归母净利润191.51亿元，同比增幅超100%；毛利率提升6.16个百分点至47.64%。依托全产业链布局，公司聚焦高附加值临床后期及商业化项目，叠加规模效应，能够稳定将订单转化为净利润，为分红储备充足利润蓄水池。不同于一体化平台，部分同行深耕单一细分环节，经营策略偏向深耕业务扩张，利润分配偏好各有不同。 持续增长的在手订单，进一步夯实分红底盘，让股东回报具备长期持续性。截至2025年末，公司持续经营业务在手订单580亿元，同比增长28.8%；2026年一季度业绩延续高增态势，单季营收124.4亿元，同比增速同步达到28.8%，调整后Non-IFRS（非国际财务报告准则）毛利率创下50.4%的历史新高，当期在手订单增至597.7亿元。全平台协同能力，帮助公司长期沉淀高质量自由现金流，这也是其敢于持续回馈股东的底气。 基于充裕的现金流，药明康德搭建起行业内极具竞争…
近期，药明康德（603259.SH/2359.HK）2025年度现金分红正式实施完毕，其分红规模再次刷新了上市以来的历史纪录。 据国联民生证券研报及同花顺数据，2025年国内TOP20 CXO上市企业中，药明康德以46%的营收，拿走了板块77%的归母净利润，更独揽了约82%的现金分红。这组悬殊的数据，勾勒出的是一家头部企业对利润与现金流的极致收割，及其管理层对公司强劲现金流和盈利前景的十足信心。 这种“半壁营收，七成利润”的格局，核心源于毛利率的断层领先。2025年，药明康德综合毛利率从上年的41.48%跃升至47.64%。在充分竞争的外包行业，这意味着，同样赚取100元收入，药明康德能留下近48元的毛利，而大多数CXO，毛利率普遍维持在30%至38%之间。 造成这种毛利率落差的，是其CRDMO模式构建的“分子漏斗”。不同于单纯的外包接单，药明康德打通了从药物发现（R）到工艺开发（D）再到商业化生产（M）的全链条。2025年，公司前端向客户交付新化合物超42万个，全年共有310个项目从研发端成功导流至生产端。早期业务充当流量入口，而后期临床及商业化生产则贡献了核心利润，将化学业务的经调整Non-IFRS毛利率推高至52.3%。 TIDES业务（寡核苷酸和多肽）的爆发，则进一步拉大了这一差距。依托GLP-1类减肥药全球需求的井喷，药明康德提前布局的多肽产能迅速释放，反应釜总体积突破10万升。2025年，该板块收入达113.7亿元，同比大增96%。产能利用率的提升带来了显著的经营杠杆：全年营收增长15.84%，营业成本却仅微增3.64%，这种“收入快跑、成本慢走”的剪刀差，是其净利率大幅超越同行的物理基础。 时间进入2026年，这一内生增长动能并未衰减。一季度财报显示，公司营收124.36亿元，同比增长28.81%；扣非归母净利润42.76亿元，同比大幅增长83.56%。单季综…
