三季度国内宏观经济或将企稳，利好大宗工业品;钢厂焦炭需求继续增加，对焦炭价格具有支撑;焦炭出口增速保持强劲，提振焦炭行业信心;炼焦煤或将企稳反弹，对焦炭形成成本支撑。但焦炭供给依然充沛，制约焦炭价格上涨空间;房地产市场低迷情况加剧，利空钢材及其上游焦炭;综上所述，三季度焦炭基本面多空交织，价格难有趋势性大涨大跌。
一、国内宏观经济有所企稳，利好大宗工业品
6月23日公布的6月份汇丰中国制造业PMI初值为50.8，高于预期值49.7，也高于该指数5月终值(49.4)。在经过连续五个月低迷后首次站在荣枯线之上，表现出中国制造业开始复苏，这表明中央上半年出台的一系列稳增长措施收到成效。种种迹象表明近期新一轮“稳增长”正在加码，中国银监会6月26日宣布，批复同意国家开发银行筹建住宅金融事业部，进一步加大棚改支持力度，全力保证各地在建续建和新开工棚改项目用款需要。
另外，铁路方面近期有14个项目开工，项目总里程达3712公里，投资规模达到3273亿元。6月30日银监会调整存贷比计算口径，三农、小微、棚户改造等6项贷款不再纳入考核，在资金上对“稳增长”政策进行保驾护航。因此，我们有理由相信在新的一系列“微刺激”政策作用下，三季度中国经济将企稳、甚至反弹，利好大宗工业品。
二、钢厂焦炭需求继续增加，对焦炭价格具有支撑
据中钢协统计的数据，截至6月20日，中国重点大中型企业粗钢日均产量为183.67万吨，再创历史新高，粗钢产量不断攀升主要由于近一段时间原材料铁矿石、焦炭价格下跌，降低了粗钢生产成本，使得钢厂利润增加，截止6月27日，根据我的钢铁统计的全国163家样本钢厂盈利比率为68.71%，为自去年9月以来最高值，提高了钢厂生产积极性。
粗钢产量增加以及钢厂盈利扩大使得钢厂对焦炭补库意愿增强，截止6月27日，焦炭国内大中型钢厂平均库存可用天数13天，仍处于低位徘徊，因此焦炭补库具有一定操作空间。目前焦炭价格已处于自2008年金融危机以来低位，加之目前焦化厂普遍亏损严重，焦价向下调整空间不大，钢厂出于稳定成本考虑后期有可能大量采购焦炭，从而抬高焦炭价格。
三、焦炭出口增速保持强劲，提振焦炭行业信心
根据中国海关进出口数据，2014年5月份中国焦炭及半焦炭出口量为99.67万吨，同比增长137.3%，环比增长70.8%。究其原因，一方面主要是由于2013年起国家取消了焦炭40%的出口关税，出口成本降低，提升了我国焦炭在国际市场的竞争力;另一方面，由于今年全球粗钢产量持续攀升，北美和欧洲钢铁厂纷纷增产，欧洲5月粗钢产量增加2.7%至1，504万吨，北美产量增加3.3%至1，022万吨，因此全球市场对焦炭需求上升。
三季度随着美国和欧盟经济进一步复苏，粗钢产量或将继续增加，我国焦炭出口量将会延续上升势头，对焦炭行业信心有一定提振作用。
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