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【操作提示】央行不得不尝试新的政策工具。不得不承认，央行本身对本国经济的解读和掌控能力在弱化，外围环境也颇难把握，政策摇摆度增加，透明度下降。 2016年全球依然在“市场已经步出危机”和“经济尚未摆脱衰退”之间挣扎，市场风险从发达国家、金融行业移向新兴市场，石油等部分市场领域再出黑天鹅事件的可能性不低，而政策反应可能受制于联储风险资产无收益、现货市场可做多也可做空，不怕好消息也不怕坏消息，但就怕意想不到的消息，风险控制在关键。市场共识不一定都是错的，但是错得离谱的一定是市场共识。 从目前白银/沥青价格走势上看，整体均处于弱势震荡运行。 白银方面，价格在维持长期低位震荡后，短期内虽未有效打破整理区间，然从走势上看价格震荡偏强发展，后市有望上行打破上方阻力位延续走高，短期内操作上以低位做多为主。 沥青则相反，受市场环境的影响，不断打压价格下行刷新新低，反弹力度并不明显，另外其中也有市场各大机构并不看好沥青价格会有有较强力度得反弹，整体以弱势震荡看待，若再次刷新新低将进一步打开下方空间，反弹在不破上方阻力位的情况下，以反弹做空为主。

周四亚太避险情绪升温。欧洲时段市场焦点转向欧洲欧央行或维持政策不变，不过油价最近暴跌可能会令欧央行行长德拉基维持温和立场。他可能会提出警告称，油价下跌令其更加难以达到通胀目标。 自上次会议以来，欧元区的白银方面，亚市盘中窄幅整理，欧盘初出现回撤，整体价格依然保持箱体区间波动，日线boll通道有效夹裹，均线系统缠绕运行，整体震荡氛围明显，短期内难有改变；短周期上，价格处于上升旗形通道内部波动，整体结构呈蝴蝶形态扩散，目前处于震荡上行波段，短线氛围略偏强势，操作上注意区间防守，建议短线买进为主。 美盘时段，笔者提醒指数数据，然后是美国初请失业金数据，最后重点关注美国当周现货白银晚间操作布局 A、价格回踩2960/2940分批多单，止损2920，目标看向3005/3025； B、价格触及3025/3035区域空单进场，止损30个点，目标回看2980及下方； C、文章分析以点位进场，及时行情布局及解单套单详询笔者，关注笔者新浪博客即可。

自2011年大宗商品清理整顿，目前整个市场已进入退潮期。 纵眼望去，电子盘百花齐放的光鲜已经不再，留下一地鸡毛。从西域贡品、泛亚事件，一大批曾经风光一时的交易场所陆续倒下。同时，迫于监管的压力，天津青岛鲁银等纷纷转型自保，以避免关停的命运，但最终难逃客户流失、交投清淡的命运。 有人辞官归故里，有人星夜赶考场。就在一大批老盘子被查处、被关停，或主动转型、调整的同时，也有一大波新盘子雨后春笋般纷纷上线。实体经济“、”争夺中国大宗商品话语权”的崇高使命，另一面是”盘面操纵”、”国务院37号文、38号文自相矛盾，中央层面”交易市场的态度究竟是打压还是扶持，是抓还是放？行业野蛮增长，乱象丛生，投资诈骗、维权事件层出不穷的根源是什么？一些交易场所通过转型调整、内部整顿的努力能否拨得云开见日出？ 春江水暖鸭先知。作为一家纵横大宗商品现货市场多年、身居市场一线的资深从业人士，九川现货创始人李宝胜在接受现货岛专访时道出了自己的切身感受，表达了对监管层、交易市场的殷切希望，对交易系统，实现稳定盈利从技术层面给予指导。 政府对农产品、贵金属行业的整顿可谓旷日持久，现在整顿结束了吗？目前国家政策对这个行业到底是怎样一个态度？ 李宝胜：2008年华夏郭远峰事件的时候，众多现货从业人士就曾考虑过这个问题，当时大家猜测出了这么大的事，国家会不会取缔现货行业？事实证明，和那时相比，在政府的监督和整顿下，行业发展步伐越来越快，越来越多的人选择投身于这个行业。当然，我们也不可否认，发展的过程中出现了很多负面问题，带来一些消极影响。但是，政府的态度是整顿而非取缔，这恰恰说明了国家对现货行业的未来期望和看重。 近几年的整顿给整个行业带来不小的影响，当然我们也不例外，一些客户也因为行业整顿产生了恐惧和疑问，客观来说，我们认为这是好事…

曾经几十亿保证金的辉煌景象已然不在，就连曾经大开大合的魄力也已丢失，甚至会失去人们争相传诵的口碑。这不仅代表一个盘子的活力没了，更可能预示一个时代的惨淡收场。

【核心提示】央行利率决议前德拉吉在近期市场动荡之后会否暗示更加激进的行动，值得警惕。 原油价格暴跌的负面影响已经深入加拿大经济的情况下，加央行或还需新财政刺激政策。日内关乎美国上周日图汇价刷新逾12年新高后回落，目前在10日均线寻得支持呈现持稳迹象，整体升势未遭破坏。 4小时图维持隔夜低点附近窄幅整理，支持指向50SMA；小时图下破100SMA支持后跌势略有放缓迹象，关注能否重返该支持上方。 支撑位：1.4430/1.4400/1.4350  阻力位：1.4500/1.4550/1.4600 欧元/美元 周三油价继续下跌破28美元/桶，拖累全球避险情绪，指数月率跌入负值，年率也不及预期，为0.7%，远不及升息的时间恐遭遇延后，对欧元是一好消息。日内关注欧洲央行利率决议及行长德拉吉新闻发布会，市场预期该行将按兵不动。在上月推出令人失望的宽松举措后，德拉吉在近期市场动荡之后是否会暗示更加激进的行动，还需市场警惕。 技术前景依然呈中性，4小时图显示汇价依然位于均线之间，技术指标位于中线上方，但缺乏进一步上涨的 动能。汇价位于1.0800和1.10区间，等待突破。 支撑位：1.0880/1.0845/1.0800  阻力位：1.0930/1.0965/1.1000 英国退欧担忧仍存，且市场开始推迟英央行首次升息时间，英镑未来走势依旧偏空。日内关注美股反弹探底回升，美元/日元收盘重返117.0关口上方。 周四亚市早盘，有外媒报道称，日本首相助理称日央行进一步采取宽松措施的条件就位，市场猜测日央行可能提早加码宽松，或成为近期日元涨势的枷锁。周四日本数据仍不多，投资者可继续关注市场情绪变化。 日图美元/日元收于近一年的最低位，维持看跌。小时图显示100和200SMA维持向下，远高于现价，技术指标整理极度超卖指标，但失去向上动能，处在看跌区域。4小时图显示动能指标朝南，处在 100下方，R…

【操作提示】黄金日内建议激进者1110上方做空，紧设止损，先看1098，下破看1090。日图：大幅走高但仍未收于100日均线（目前位于1103），上方还有年内高点1113附近阻力，应当对随机指标继续走高保持警惕。 4小时图：冲高回落收录射击之星，显示1110一线存在阻力，但下方支持明显，回调力度有限。 小时图：短期震荡上行，初步支持1098，上方前期高点1113为短期重要阻力。 综述：日内建议激进者1110上方做空，紧设止损，先看1098，下破看1090。 白银 日图：企稳14.05走高，随机指标进一步上行，但或上行空间有限。 4小时图：震荡上行测试14.20，该档附近存在重重阻力，或限制涨幅。 小时图：震荡走高，14.20为关键阻力水平，若上破将有望打开进一步上行空间。 综述：日内建议关注14.20一线表现决定进一步方向。 基本面 继欧洲斯托克600MSCI世界指数都先后陷入了技术性熊市，恐慌情绪肆虐，推动金价上行冲破1100，加上美国通胀不及预期降低能源价格下滑的影响，意味着美国要达到加息的时间预估，摩根大通等将美联储下一次加息的时间推迟至6月。 其它数据，美国12月新屋开工月率下降2.5%，远低于预期增长2.3%，营建许可月率下降3.9%，好于预期下降6.4%.不过，开工数连续第九个月高于100万，创下2007年以来最长记录。 分析称，12月数据只是之前增幅不稳的反馈，并不意味着房地产行业陷入衰退。虽然房地产行业复苏保持在正确的轨道上，但是目前为止并未出现预期的增长势头。 目前黄金市场似乎又重新回到了年初时受股市已经严重超卖，从美国三大股指午盘出现V型反转可猜测市场可能出现了轧空。 若市场情绪进行修正，金价的上涨可能缺乏持续性，年初时金价就曾受阻于100日均线（目前位于1103附近），因此需要关注金价在前高1113附近的表现，不应盲目乐观。 日内缺乏美国方面消息，重点…

【交易场所监管和交易所控制风险，规范运营。

5月BCI监测的8个板块，涨幅最大的是化工板块（0.90%），其次是有色（0.42%），跌幅最大的是能源板块（-1.60%），其次是钢铁（-1.41%）

陕西有色金属交易中心发布交易产品调整的公告。公告称，1月25日起，交易中心将白银15千克、白银50千克、白银100千克的保证金比例调整为10%。

中经商品交易中心发布通知，根据业务发展需要，交易中心经研究决定对现货电子交易业务所有交易品种进行下线安排。1月30日起，停止所有交易品种的新开仓交易；2月5日收市结算时对所有持仓进行强制平仓。

说明：本汇编主要包括截止2015年12月31日全国范围内对各地交易场所的期货等

2015年交易市场从事贵金属类交易场所专项整治文件早正式下发。贵金属类、原油类均属于违规业务，目前已经“全面沦陷”。而早已经摸底交易场所，涉及相关业务的交易场所目前“四面楚歌”。 一、大型国有银行全面退出涉嫌违规交易场所 日前，中国建设银行总行下发《关于进一步加强第三方支付在接最后一棒，把风险传递到自己手上。 最近平安银行就成了香饽饽。大量交易场所签约平安银行，但这不过是一个“打地鼠”的游戏，平安银行能够合作多长时间不得而知。 据业内人士透露，目前尚有部分涉嫌违规的交易场所银行接口未按进度完成退出。农行在部分地区已开始劝退会员单位、交易所原油、贵金属交易涉原始股，金融互助平台都成了非法集资的高发领域。 浙江宁波处非办已经连续数日发布类似提示短信。 同时，通过某地处非办重点任务分工可以看到，相关部门已通过广泛宣传，加强教育，建立联动工作机制，加大对融资性担保、P2P网络借贷等领域违法犯罪活动的打击力度。 五、各省市暂停“投资类”企业注册登记 某市发文称，暂停核准包含“投资”、“资产“、“资本”、“控股”、“基金”、“财富管理”、“资产管理”、“融资租赁”、“非融资担保”等投资类经营项目。名称或经营范围中包含上述表述的企业申请迁入本市的，暂停办理登记。

在周二关于能源署（IEA）称如果原油产量提升至60万桶/天，将让2016年全球原油市场“泛滥成灾”。这可能导致本已极端低迷的油价继续走低。 IEA在报告中写道：“尽管我们并不对欧佩克（油价走势，IEA表示：“虽然随着非欧佩克产出下降，下半年库存累积的速度将会放慢，但除非发生其他变化，原油市场可能被过剩供应淹没。因此我们的答案是非常肯定的，油价将会继续走低。” IEA报告指出，2016年有望成为原油市场连续第3年供大于求的年份。这一状况已经导致全球经济增长的预期，在不到一年时间里第三次下调预测值。 IEA在报告中还指出，像巴西这样过去快速增长的经济体正面临深度衰退，而美元升值将继续削弱许多原油进口国的购买力，因此2016年全球原油需求上升的前景并不是十分光明。

2015年以来，多重因素影响交易市场，一方面，白银、交易所处于无米下炊的窘境。一方面，政府层面推动大宗商品交易有利。在这种复杂环境下，众多现货交易所纷纷开辟新的产品和采用新的商品发售模式”或称“商品连售模式”。这种模式下，厂商或交易商、交易平台背书的正品，并在交易平台上提现消费或者转让赚取市场溢价。交易平台多数承诺采用杠杆，使得风险性降低很多。采用此类模式的典型有上海交易中心（红酒）、大圆普洱交易中心（普洱茶）、金融创新从商业模式上看是相当完美的，各方都得益，而且基于真正的商品销售，符合政府倡导的“服务白酒交易场所在其内部交流会上讨论酒类金融化的出路，会上有人提出做白酒期权，还有人说可以将酒类的订单、风险金、舱单等证券化，这都是过度金融化的建议，具有很大的风险性。 其实白酒交易场所很早就推出的“纸白酒”是前文提到的商品发售模式的前辈，“纸白酒”的“定制产品—发行上市—存货衍生品，恐怕就会走上融创新带来的，而泛亚危机也给现货金融衍生品敲响了警钟。在现货交易领域寒冬到来的前夕，交易场所考虑的其实是应该如何适当收缩，而不是应该想方设法通过增加金融衍生品，刺激交易来提高业绩。 适度的创新是很好的触媒，过度的创新则是饮鸩止渴。金融衍生品天然具有杠杆效应和连带效应，影响广泛，因此，在这方面的创新，应当是宜慢不宜快，宜稳不宜激进。

快递员，菜鸟网络宣称更倾向于先让专业快递员提供众包服务。 此前，银泰集团董事长沈国军透露，菜鸟网络估值已达400亿元，并在启动马云旗下的天猫、银泰集团、富春控股、复兴集团为主，还有顺丰以及四通一达（申通、圆通、中通、汇通、韵达）等重要快递公司参股。 阿里巴巴的老对手大数据和社会化物流协同的平台公司，其自身并不直接从事物流业务，而是通过数据系统进行连接不同的物流服务商，从而改善物流服务效率。即便是菜鸟建设的仓储业务，也是交给其仓内物流合作伙伴来运营，配送交给落地配公司运营，菜鸟在其中起到系统串联作用。 菜鸟网络的业务主要包括快递数据、仓配网络、农村物流网络、菜鸟驿站、跨境物流网等。建仓只是其业务的一部分。 根据菜鸟网络CEO童文红表示，菜鸟网络成立两年来，以数据为核心，通过社会化协同，重点围绕跨境、快递、仓配、农村、末端配送进行布局。通过持续向合作伙伴输出大数据联通、数据赋能、数据基础产品等，菜鸟网络还打通跨境、仓库、配送链条，将不同服务商串接在一起，为商家提供了仓配一体解决方案、跨境无忧物流解决方案等服务。 目前，中国有约70%的无人机、3D打印等。 按照阿里的整体愿景，菜鸟的目标是搭建一个包括物流、信息和金融的综合性平台。 仓储是物流部分的关键。过去两年间菜鸟获得的大量土地资源，将成为菜鸟仓储的主要构成。 当前，菜鸟的仓储中心主要被天猫超市、天猫电器城和聚划算所使用。 对菜鸟和阿里而言，菜鸟的仓储网络是改进用户体验的工具，它同样有助于公司获得更多的信息和数据。