三、消费型医疗业务业务极度依赖平安集团地推团队，实际是伪线上业务
消费型医疗服务86.7%是体检服务的分销（其他部分是基因检测等其他消费医疗服务），但是却达到了46%的毛利率，主要得益于平安集团作为整体与美年大健康等体检中心的集中谈判。每个体检套餐平安好医生需支付给体检中心大约200元，这个定价基本逼近体检中心的成本，是一门“赔本赚吆喝、价格砍到肉里”的生意，对体检中心来讲几乎毫无利润增量可言。
1、粗暴装入平安集团的用户及流量，严重关联方依赖
中国新经济快速造富的神话基本都逃不开几个套路，其中一个就是关联方依赖。平安好医生关联方依赖已经不是新消息，但是问题在于关联方依赖程度到底有多高。我们尝试从三个方面理解平安好医生的关联方依赖情况：1）获客，2）收入和3）营销，但是我们深知关联方依赖程度远不止如此，而且也正深刻影响着平安好医生的各个运营层面。
2、平安好医生服务作为附属商品/服务销售，收入一半来自平安集团采集
平安好医生通过与平安团旗下业务签订集采订单，向平安健康险客户提供不计量的线上问诊服务，收取服务费用。2018H1开始公司向平安重疾险客户提供“健康360”服务，收取199元会员费；向企业客户提供“企业360”服务，相当于将个人“健康360”服务打包批发销售。上述商业模式完全取决于平安集团对应产品的销售情况，平安好医生服务作为附属品只是锦上添花的作用，平台单独存在价值极其有限。
3、消费型医疗业务更依赖线下推广，而公司几乎完全依赖平安集团的地推团队
消费型医疗服务实际大部分是体检服务的分销，其中16.4%由平安集团采购的，剩下78.8%是对外销售。平安集团的地推团队协助销售体检服务，公司以佣金形式向地推人员支付20-30%不等的劳务报酬。
昂贵补贴维持高频无效流量，实际客户粘性极低
1)边际获客成本翻倍，快速增长已成过去时大部分营销活动费用用于自然获客，但是边际获客成本从2016年的6.2元提升到了2017年的10.1元，公司未披露2018年自有客户数量，但是其营销活动费用相比2017年也是显著提升的。公司刻意没有披露2018年注册用户数量的构成，本质上是对自有APP不自信。
2)依靠疯狂补贴，将低频的问诊需求伪装成高频需求
一个以医疗服务问诊的低频服务为主业的平安好医生APP，如何一步一步将MAU迅速提高？答案是一个“步步夺金”用户补贴活动。“步步夺金”通过手机计步、邀请好友注册等方式，赠送给用户类似点券的“健康金”，而健康金可以在平安好医生的线上商城兑换免费商品（手环等）或者抵扣部分商品的价格。
