业内人士表示，农产品期货背后蕴藏了较大风险，因为市场炒作天气忽视了需求增长乏力，工业品方面因为前期超跌，使得抄底资金形成了较大支撑。
转为工强农弱
衡量国内大宗商品价格的文华商品指数显示，6月指数累计上涨0.54%，其中农产品指数下跌0.89%，工业品指数上涨1.75%。
对此，国元期货研发中心总经理姜兴春表示，由于大宗商品价格之间有比价关系，整体熊市需求不足，因此农产品炒高之后，投机资金平仓导致价格出现调整;而长期下跌的工业品价格处在历年来低位，吸引了抄底资金投机，出现超跌反弹;市场的转换更多是投机资金流动和市场预期心理的变化。
工业品方面，以铜为例，二季度以来铜价连续走高，6月份累计上涨2.48%。对此，姜兴春表示，沪铜价格连续反弹，背后有三个方面原因：一是国储收购铜，导致现货紧缺，现货价格走高，现货对期货起到领涨作用;二是现货铜目前处在消费旺季，季节性行情易涨难跌;三是国际市场看好中国消费，美元弱势导致伦敦市场强劲，国际市场走高带动国内上涨。
对于农产品结束前期“小牛市”，他认为，市场在投机恶炒天气——厄尔尼诺现象，却忽视了基本面上需求增长乏力。刚刚公布的USDA报告显示全球库存高企，这样未来供应宽松情况下，农产品远期难以维持高位;7月份农产品价格面临进一步调整，而积弱难返的豆油、棕榈油再次震荡下跌，长期维持弱势可能性较大。
尤其7月1日，豆粕、菜粕期货远月合约跳空跌停令市场大为震动。弘业期货分析师蒋倩倩说，5月底菜籽临储政策“靴子”落地，菜粕期价缺乏新利多支撑，结束之前几个月的连续上涨，6月整月处于高位震荡整理格局，6月30日美国农业部公布大豆种植意向报告，报告大幅增加大豆种植面积预期，美豆盘面远期合约跌幅超过5%。受此影响，国内在7月的第1天期货盘面油脂油料均大幅下跌，菜粕、豆粕近月合约表现的相对强势。
蒋倩倩认为，菜粕成为性价比最低的蛋白原料已经有几个月的时间，其他蛋白原料的下跌，对于菜粕价格的传导效应比较显著，尤其是豆粕，豆粕后期若因美豆下跌价格继续下挫，则菜粕期价在7月也难独善其身。
从二季度开始，市场就开始炒作“厄尔尼诺”的天气灾害，但是实际上这都是对未来气候的提前买预期的投机活动，而6月份有美国气象部门表示“厄尔尼诺”可能不及早先预期的严重，因此这些被爆炒的农产品开始回落。
文章内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自负。转载请注明出处：添富财经
