5月中上旬以来，国内玉米市场行情再度升温。同时，北方港口玉米装运量增加、日集港量下降缓步推升港口玉米收购价格上行；山东深加工企业挂牌收购价格更是重拾升势。整体来看，进入“立夏”季节国内玉米市场也呈现稳步抬升势头，且在临储拍卖具体时间未有定论的情况下，局部地区价格走势“抢眼”。
华北玉米“捉襟见肘”重纳粮源
进入5月份以来，华北产区（确切说是主销区山东深加工）玉米价格继续呈现上行势头，因农户粮源普遍不多，仅河南部分地区农户粮源留存尚有3成左右。受此影响，华北粮源不仅不再开始大量流向东北港口，周边低价粮源开始流向华北，例如，山西沂州粮源开始流向河北北部，因目前当地粮源装车仅2120元/吨，而河北北部玉米装车已达到2240元/吨，价差120元/吨。
华北玉米价格尚存上行空间
从过去两年的关内外玉米价格走势可见，每逢夏季关内玉米价格一般会高于（至少持平）关外玉米价格，而目前以石家庄为代表的关内玉米价格继续低于关外。随着5月份东北临储玉米政策结束以及外运补贴政策效应逐步弱化，华北玉米比价存在合理回归的需求。同时，虽然东北临储玉米拍卖“箭在弦上”，但其仅是限制东北玉米价格上行空间的一个利空因素，而不至于导致东北玉米价格下行，为此，我们分析认为，5月份政策基调改变后华北粮价尚存上行空间。
东北玉米播种较往年提前
由于今年前期高温，今年东北地区玉米播种时间较往年提前7-10天，不少地区4月下旬已开始播种，5月初播种基本完毕。目前我国西北地区春玉米大部处于出苗至三叶期；东北地区、华北大部处于播种出苗期；西南地区东部、江南处于三叶至七叶期；华南西部处于拔节抽雄期。
从播种面积来看，由于玉米播种效益相对稳定，农户今年继续倾向于播种玉米。据大商所考察报告显示，吉林农安地区今年玉米种植面积占总面积的85%、水稻占地10%、高粱及葵花占地5%，高粱面积有所下降。
南北港口玉米市场价格齐涨
4月末以来，随着东北港口优质玉米收购难度增加，其价格率先上调，与1月份低谷时期相比，截止目前，北方港口玉米平舱价格已累计上涨80元/吨。同时，随着北粮南运补贴政策的结束，南方港口贸易企业出现试探性提价的做法，提价幅度达到20-40元/吨，较1月份累计提高100元/吨。因此，南北港口玉米价差已经由此前的明显“倒挂”向顺价转变，且南方玉米价格存在更多的回升空间。
玉米市场存在继续攀升潜力
伴随着五一小长假前国内毛猪价格普遍上涨，现江浙沪等地毛猪价格已突破6元大关，养殖效益亏损缩窄有利于后期玉米市场需求低位回暖；不过，临储大量收购结束后，拍卖尚未启动是导致目前国内玉米粮源供应“缺口”明显的主要原因。考虑到5月份是玉米市场“去政策化”开启的一个月，预计此后国内玉米市场存在继续攀升潜力，只是节奏和空间存在区域差异。
除此以外，今年东北临储玉米收购量逼近7000万吨天量，创下历史纪录，临储和运输补贴政策共同作用使得关内外玉米市场“扭曲”，农民销售“先华北、再东北”的现象也发生变化，后期的影响还要看国家玉米拍卖时间窗口和数量等。
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