杨瑞军:莫把大宗商品交易市场变成公司

大宗市场的各个模式没有问题,大宗市场的操作者、设计者、参与者出现了一些不规范的行为,那么我们要对大宗市场的这些去清理整顿。

所以我借今天的机会提出一些倡议和倡导。我也想给相关管理机构提出一些我们的想法。大宗市场应该如何在现阶段下健康规范的发展,可以得到有效的监管。首先第一个就是从主管机构和国家层面来说要做到几点。

第一,你要设置大宗市场的准入机制,要设置大宗市场的管理办法,要明确

我们到目前为止没有任何的准入机制,各个地方为了自己地方利益都在建。我们一个贵金属交易所全国几百家,而且每家都有批文。证监会的38号文规定之后有了一个准入禁止,如果说做交易所的话,他要去他那里批。

但是交易所和交易中心有区别吗?我不认为有本质的区别,只是说因为叫交易所他不同意,叫交易中心他就同意了,这不是自欺欺人,掩耳盗铃吗?我觉得从主管机构上来说,应该准入,应该要求地方监管政府对它进行审核。

第二,合理布局,合理规划

我们的交易所太多的。我们做交易所有几个目的。第一个是给大家提供一个交易通道,给行业企业以套期保值的工具、给市场以补充。我们参与者总喜欢下定义,我们认为什么是大宗市场呢?它是介于高端标准化,高高在上的期货市场和自由交易的高度发达的现货市场中间这一段,是个补充。

没有这个补充是不健康的。最近一段时间大宗市场的高度发展,刺激了期货的快速发展。

之前我们的企业想做一个套期保值工具操作的时候,要到国外去寻求市场。中国国企不允许做这种投机行为,但是中石油、中石化等很多央企,在国际上是有套期保值的行为的。为什么在国外而不在国内呢?因为我们的品种缺失,覆盖面不足。

既然大宗商品对行业有好处,我们希望可以引导他发展,我们通常说话语权,现在市场上没有一个有话语权的,为什么?因为太小,我们1000个加起来不如人家一个大,我们怎么会有话语权呢?我觉得在市场的布局和整体规划上应该是国家出面而不是地方政府出面。

第三,应该深入调研

我为什么说我今天唯一遗憾的是说应该把证监会大宗市场清理整顿部级联席会议的领导叫到现场,因为他们要知道这个市场的合理性和哪些不规范性。

其实清理整顿部级联席会议他不是说不想放权地方政府,他们现在在37号文公布之后,就成立了一个调研组,专门调研国内的大宗市场发展的必要性和合理性,以及如何管好,确实在成立。

当然到目前为止,还没有出台真正意义上的文件。但是我觉得,至少管理机构发现了这个市场存在是合理的,这个市场应该规范发展。我觉得这个是他们应该做的。包括人才的培养。

我们现在最缺的是 什么?是这个行业的人才。然后我们招聘人才的时候是招什么人才?是期货人才。转来转去又和现货接合不起来,这方面的人才很少,有的时候懂得人都很少。

你问交易所的任何一个人他不知道自己的交易规则,这种交易所很多。这就是目前的现状。

第二个层面是地方政府,我今天还有一个遗憾,应该让省级地方政府的主管机构的领导坐到这里来。

江苏省是非常独树一帜的省份,我很佩服江苏省的领导,他们签字,他们担责任,而且对大宗商品市场的研究比其他省份深入。但是我们依然碰到了打官司事件。比如说有人做了交易赔钱了,人家什么方面都没有违规,市场做的比较规范,大宗市场虽然说负面新闻很多,但是做的很规范的人也很多。

最后终于找到一个点,就是变相期货。这四个字困扰了我们很多年,我们参与其中的时候,证监会一来检查的时候,我就说你别跟我提变相期货四个字行吗?这件事情,去问谁,谁都不愿意去因革界定。因为市场很规矩。

我觉得省级地方政府在加强对大宗市场理解的情况下,这个理解需要学习、培训,在这样的前提下制定具体的监督管理办法,包括对这个市场的准入、批复,包括规则以及从业人员的界定,我觉得都应该规范。

不然的话,这个操作的话,包括对交易规则和后台的监控,我觉得在这一点上我们不得不去提,你刚刚提到的江苏结算,江苏结算不仅是对资金监管,而是交易和资金同时监管。

它不仅把我们的资金放到他那里作为归集、监管,他还对交易数据逐笔对接。也就是说我们的交易数据和他的数据是实时逐笔对接的,这样确保了交易的监管。主要除了监管还有一个就是扶持和规划。

第三个层面就是交易所自身的建设。

刚刚我第一个说了准入机制,现在交易所给的条件我觉得太低了。我们现在注册资金3000万就可以建一个交易所,交易所是带有公正属性的平台,3000万可以承担什么风险?而且我觉得应该是实到资金。

这是我提的倡议,现在工商体制改革了恩,现在都是认缴制,几百万就注册一个交易所了,满街都是。任何一个人拿点钱就做交易所,赚钱了就消失了。这样的交易所有什么可以抗风险呢?所以交易所要审核身份。

第二是设计系统的严密性,交易所自身在设计的时候,应该充分考虑到你这个行业,你这个模式的合理性。我们不能拿来主义,完全的拿来主义是不对的,你一定要考虑到和行业的结合。

说到这里,说到原油,原油今年大热,连我们的国务院总理都在鼓励说,我们适当的时候,我们的企业可以采购原油。原油热到发烫,大家都跑去做原油了。

问题来了,原油和以往的做市商模式不一样,原油在国际市场上都是月份合约的。他是油价格跳变的。但是几乎所有上这个交易的交易所,一股脑的拿贵金属的规则套用,这就是我们的按现状,设计水平低下,能力水平很差,才导致了很多的交易所在这当中有巨大的交易漏洞。

如果说你们深入研究一下原油,你们可以到那边下单交易,可以赚到大钱的。在这种背景下出现了刚刚我们提到的突然之间盘子跳一下,突然说不能下单交易了。所有人钻到这个漏洞,交易所设计体系有漏洞,那还谈什么公平可言呢?

所以在这样的情况下,我们应该提高自身的团队设计水平和管理水平。交易所应该主动请缨让政府来监管,是真监管部是假监管。不是拿一个批文就来了。这个批文就像身份证,身份证社都有,但是营业执照不是谁都有的。从上到下,从中央到地方,从自身建设到合理的布局,应该做一个立体的避寒。

包括各位老师这方面研究的都非常细,包括参与者的培训和教育,我们在这个市场当中我们在市场推广了时候,其实我们是一个新的交易平台,在市场推广的时候,我们遇到最大的障碍就是培训。因为想把过去一些不规范的观念扭转过来。

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