8月初，招商期货团队经过调研后发现，糖厂亏损面扩大化，库存巨大，旺季不旺，白糖期现市场价格下行仍然是主趋势。
糖厂亏损面增至九成
糖厂亏损面积扩大至90%，糖厂成本普遍在5000元/吨以上。从我们调研的几家糖企了解的信息看，2012年糖厂经营利润开始转向艰难，2013年糖厂亏损面积开始扩大至30%，至2014年目前糖厂亏损面积已经扩大至90%。已经出现有糖厂倒闭和清算的现象，比如广西永凯和广西丰浩糖业(资金链已经断裂，进入清算程序)。
本次调研受访者一致认为，糖厂亏损的原因，一是基本面供过于求叠加进口糖低成本冲击，二是糖厂粗放式管理方式弊端已经不适应行业的发展，精细化管理是行业未来发展必然趋势。
从调研了解的信息看，广西糖成本平均在5100元/吨，2013/2014榨季政府规定甘蔗收购价为440元/吨，以8-10吨甘蔗制一吨糖来计算，加上人工成本及其他各项费用，白糖的生产成本在5000元/吨以上，部分小糖厂的成本甚至在5300-5400元/吨的水平。南宁糖业有4家糖厂，大部分吨糖成本在5000元以上，部分在4600-4800元/吨(糖厂中算很低的水平)。
高企的食糖成本在进口糖的冲击下，广西糖业的竞争劣势凸显。根据中粮屯河管理人员介绍，中粮屯河在澳洲等境外也设有分支机构，在中国甘蔗500元/吨的时候，澳洲的甘蔗成本在200-300元/吨的水平，原料成本几乎只要中国的一半(英联糖业的高管也证实了国内外甘蔗成本的巨大差异)，因此，国产糖业与进口糖相比，无任何比较优势。
庞大库存消化是难题
白糖庞大的库存，是持续压制着白糖市场的阴霾。南宁糖业相关人员反映，目前南宁糖业的白糖库存是历史最高水平，往年8月之前南糖会出现较多的空仓库，但今年没有空的仓库。某大型糖厂管理人员表示，预计今年国储至少还有600万吨白糖库存，广西白糖库存300多万，处于史上最高库存水平，同比去年增加1倍多。
目前主要糖厂都寄希望于未来8、9、10月份的消费旺季带动，希望白糖价格能在消费旺季的带动下回暖，糖厂顺势消化库存。从广西糖网的预估看，今年糖厂库存要完全清空难度较大，部分糖厂若资金链不是很紧张，清库存时间可能延长。
此外，下一榨季白糖产量预计仍将乐观。6月份有市场调研分析2014/2015榨季广西糖料蔗种植面积同比将减少152万亩，下降幅度达10%。此次调研了解的信息显示，广西片区甘蔗面积下降幅度没预期的那么大，广西糖网认为去年广西甘蔗播种面积1560万亩，今年预计在1450-1500万亩，减少幅度不到10%，预计白糖产量将减少50万吨附近。
单产方面，跟糖厂和糖网沟通了解到，7月份的台风影响地在湛江、广西北海和崇左的2-3个县，北方几乎无影响，预计北海有20%的减产，崇左稍微有2个县会有10%左右减产。但占广西产量70%以上的崇左、南宁、柳州、来宾这四个主片区甘蔗没有明显受到台风影响，且7月底到8月上旬的气候为高温高湿，非常有利于甘蔗生长，预计今年甘蔗单产不会有太大变化。
政策料无大变化价格难走出低谷
此次与访者认为，白糖2014/15年度的政策预计不会有什么变化，直补政策的实施可能先在大豆、棉花上试点后，才会在白糖市场上尝试。2013/14年度白糖采取临储政策，广西临储190万吨，补贴仓储利息100元/吨，但这部分补贴款项尚未到位(主要是中央还是地方承担补贴的问题)。
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